管涛：中国主要银行成外汇蓄水池，部分应承担逆周期调节角色

中银证券全球首席经济学家管涛称，在中国央行不直接干预外汇市场的情况下，境内主要银行已成为调节市场外汇流动性的 “蓄水池”，结售汇顺逆差更多体现在银行调剂境内的外汇供求缺口引起的外汇综合头寸变化。非银行部门的对外金融资产负债行为更多具有顺周期性，而银行部门因为承担外汇 “蓄水池” 的角色，更多是风险中性甚至有些逆周期性；甚至有的银行还应承担逆周期调节角色。